I rimedi contrattuali dell'investitore nei contratti di investimento: dall'invalidità negoziale all'azione risarcitoria e risolutoria

The phd thesis concerns the figure of the investment contract and the analysis of the remedies of the investor-client in the face of violations of the intermediary's duties of conduct. The aim of the project is to locate and identify the hybrid figure of the investment contract and the contractual remedies in the categories of civil law. The phd project is structured in three chapters: (i) the first chapter deals with the structure of the investment contract, its normative nature and the segmentation of the transaction into a master agreement and subsequent individual investment orders. In light of the split between the master agreement and the investment orders, it is then analysed with particular attention to the remedy of the termination of the investment contract; the remedies of nullity, focusing in particular on selective nullity, and voidability; (ii) the second chapter, on the other hand, deals with the regime of restitution following the termination of the contract; (iii) the third chapter analyses the content of the disclosure obligations imposed on the financial intermediary (also in light of the Mifid II regulation), as well as analysing the elements underlying the liability of the provider of investment services. In particular, it will focus on the assessment of the causal link between the financial intermediary's breach of its obligations and the damage suffered by the investor, as well as the determination of the indemnifiable amount, in conjunction with the regime of the burden of proof in court.

La tesi di dottorato concerne la figura del contratto di investimento e l'analisi dei rimedi in capo all'investitore-cliente a fronte di violazioni dei doveri di condotta da parte dell'intermediario. L'obiettivo del progetto è quello di situare e identificare la figura ibrida del contratto d'investimento e dei rimedi contrattuali nelle categorie del diritto civile. Il lavoro di dottorato è strutturato in tre capitoli: (i) il primo capitolo si occupa della struttura del contratto d'investimento, della sua natura normativa e della segmentazione dell'operazione in un master agreement e in successivi singoli ordini d'investimento. Alla luce della scissione tra il master agreement e gli ordini di investimento, viene poi analizzato con particolare attenzione il rimedio della risoluzione del contratto di investimento; sono affrontati poi anche i rimedi della nullità, soffermandosi in particolar modo sul tema della nullità selettiva, e dell'annullabilità; (ii) il secondo capitolo, invece, si occupa del regime delle restituzioni a seguito della caducazione del contratto; (iii) il terzo capitolo analizza il contenuto degli obblighi informativi imposti all'intermediario finanziario (anche alla luce della normativa Mifid II), oltre ad analizzare gli elementi alla base della responsabilità del prestatore di servizi di investimento. In particolare, ci si soffermerà sulla valutazione del nesso di causalità tra l'inadempimento dei propri obblighi da parte dell'intermediario finanziario e il danno subito dall'investitore, nonché sulla determinazione dell'importo risarcibile, in combinato disposto con il regime dell'onere della prova in giudizio.